宏观经济指标明显回暖 产业龙头“逐浪”涨价潮

         国家发改委2月15日召开宏观经济运行发布会中，发改委新闻发言人赵先生表示，2017年1月发电量、投资等多项经济指标都呈现向好态势。包括经济结构不断优化、供给侧改革有力推进等7大积极因素，保障了经济稳中有进、稳中向好的发展态势。近期发布的一系列宏观数据也证明，我国的实体经济正全面回暖。这样的回暖体现在产业领域，各种商品价格出现明显上涨。
        从2016年开始，原材料上涨几乎席卷了所有细分领域， 橡胶上涨近200%，纯苯上涨近70%；再到2016年下半年中游行业的崛起，焦炭期货大涨近266%，螺纹钢期货翻番，重卡销量增长1.2倍；最后是近期下游行业消费品的新一轮提价潮，榨菜、中药材、白酒、智能手机、家电的纷纷涨价。“涨涨涨”已经覆盖了上中下游几乎全部产业，但从各个产品的涨幅和阶段来看，还是有所差异。从2016年A股表现来看，个股上涨和品种涨价的相关性非常强。
原材料价格回升 成上涨主要动力源
        原材料作为其他行业生产的根本，在2016年上涨的幅度最大，部分品种涨幅超100%。从原材料方面来看，化工品涨价尤为突出。上涨的原因是多方面的，主要集中在人民币贬值加速国内原材料的出口；环保限产的力度加大，导致原材料供应端的减量；货币政策相对宽松也触发了周期品的上涨。据业内分析师表示，环保力度确实是2016年超预期的因素，这一因素也直接导致了炒作性的资金进入，大幅抬高原料价格。
中游行业崛起在即 望成后期主要关注点
        中游行业作为产业的中间阶段，主要集中在周期类加工品，由于承载的资金量相对较大，也备受市场的关注。主要有钢铁、煤炭、有色加工、机械、水泥建材、造纸等。在整个2016年，最受关注的中游行业就是煤炭和钢铁，但因为这两个行业有自身的特殊性，是2016年去产能的重点行业，才会出现爆发式的上涨。但其他中游行业来看，基本上涨是从2016年末开始，机械一类产品仅表现为销量的增长。因此，近期多数券商分析师看好中游行业，认为他们将接棒原材料，成为2017年的主要上涨品种。中游行业的上涨任泽平归纳为，需求超预期、信贷超预期、改革超预期，当然也少不了原材料上涨的推波助澜。
        煤炭和钢铁是中游行业2016年当之无愧的明星品种，2016年全年，钢铁主要品种螺纹钢期货价格上涨105.45%。节后短短10日内，螺纹钢现货价格涨超10%。2016年全年，煤炭三大主流品种焦炭期货涨266.91%，焦煤期货涨220.17%，动力煤期货涨134.22%。
        沥青和水泥的上涨，主要出现在2016年末和2017年初，和基建板块的走强正相关，幅度也相当强劲。沥青期货从2016年10月至2017年2月15日，涨幅达到60%。沥青市场价格从2016年12月起，涨幅达到50%。水泥价格自2016年8月起大幅上涨，截至2017年2月16日，全国高标号水泥价格同比增长33.6%。
        其中不得不提的是有色行业和工程机械行业，有色行业在2016年涨幅较小，在今年年初因为国际产能的突发事件，得以快速上涨，另外，今年去产能行业有望扩展至有色行业，有色行业能否再现去年煤钢神话，市场也拭目以待。工程机械和重卡，从2016年12月开始，销量大增。2017年1月重卡销量达到去年同期的1.2倍，创六年来同期最高。