国内挖掘机市场步入下行周期，10月CMI指数同比降幅扩大

10月中国工机械市场

2021年10月份中国工程机械市场指数即CMI为117.24，同比降低15.52%，环比增长0.35%，依据CMI判断标准，100<CMI≤130稳定发展，市场不温不火，警惕市场下行风险累积。

10月份中国工程机械市场指数同比降幅扩大1.65个百分点，环比微增，表明国内工程机械市场10月仍然不及预期，指数位远低于扩张值，2021年第四季度同比下降趋势确立，且国内挖掘机市场已经基本确认进入新一轮的下行周期，只是下行的探底幅度与周期延续长度仍需观察。

截止到10月29日，西北、东北的开工率在65%左右，比上期小幅下降3个百分点；西南、华南的开工率在60%左右，小幅增长3个百分点；华中的开工率在64%左右，比上期增长4个百分点；华东和华北的开工率在54%左右，环比降低2个百分点。整体而言，大部分终端市场的开工率与上月相近，改善幅度不大。

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CMI指数中，针对制造商群体进行调研反馈的库存指数比上期小幅提高2.2个百分点，生产指数提高1.2个百分点；针对代理商群体调研反馈的新订单指数同比降低18.7个百分点，环比提高2.2个百分点，针对市场一线调研的用户价格指数与上期持平。

2018年至今月度CMI指数值变化情况

从日前中国工程机械工业协会挖掘机分会公开的数据显示，2021年9月纳入统计的25家主机制造企业，2021年8月，共计销售各类挖掘机械产品20085台，同比下降22.9%；其中国内13934台，同比下降38.3%；出口6151台，同比增长79.0%。其中国内市场低于我们预期122台，9月市场的趋势如我们所料。

从市场终端的情况来看，2021年10月前四周国内流通领域市场监测挖掘机开工小时数同比降低14.6%，环比提高1.6%。

从需求端的增加投资情况来看，投资增速继续放缓，结构继续优化，部分紧密关联行业投资增速回调幅度有所改善。2021年1-9月份，固定资产投资（不含农户）397827亿元，同比增长7.3%，比上月减少1.6个百分点；比2019年1-9月份增长7.7%，两年平均增长3.8%，其中，民间固定资产投资227473亿元，同比增长9.8%。从环比看，9月份固定资产投资（不含农户）增长0.17%。

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1-9月份，基础设施投资同比增长1.5%，比上月降低1.4个百分点。其中，生态保护和环境治理业投资增长4.3%，水利管理业投资增长5.4%，道路运输业投资增长0.4%，铁路运输业投资下滑4.2%，增速分别降低2.3、1.9、1.3和增加0.6个百分点。

1-9月份，采矿业投资同比增长6.2%，增速降低0.5个百分点，其中煤炭投资增长6.6%，增速增加2.2个百分点，黑色金属、有色金属和非金属采选业投资分别增长25.9%、-0.9%和24.4%。

1-9月份，制造业投资同比增长14.8%，下降0.9个百分点，但高于全部投资增速7.5个百分点；两年平均增速为3.3%，与1-8月份持平，比上半年加快1.3个百分点。原材料制造业投资同比增长15.1%，装备制造业投资增长16.5%。在装备制造业中，金属制品、机械和设备修理业投资增长35.6%，专用设备制造业投资增长25.2%。

1-9月份，房地产开发投资112568亿元，同比增长8.8%，比上月降低2.1个百分点。房地产开发企业到位资金增长11.1%；房地产开发企业房屋施工面积增长7.9%，房屋新开工面积下降4.5%，三个指标的增速均继续下降。

分地区看，东部地区投资同比增长7.8%；中部地区投资增长13.3%；西部地区投资增长5.5%；东北地区投资增长8.2%；各地区的投资增速同样继续降低。

从需求端的情况来看，与工程机械行业密切关联的行业，除了煤炭和铁路之外，其他行业的固投大部分增速均有不同程度的回落。此外，前三季度，投资到位资金同比增长8.3%，其中国家预算资金增长1.2%，增速比1-8月份加快0.2个百分点，国内贷款下降1.1%，自筹资金增长7.5%，其他资金增长16.2%。从市场一线反馈的情况来看，受限于多种原因，项目资金到位情况尽管有所好转，但是仍不理想。依据国家统计局和发改委政策定调，下阶段，随着“十四五”规划重点项目陆续启动、交通水利领域重大工程加速建设、今年新增地方政府专项债券将加快发行，投资将继续稳定增长。

9月PMI指数中，建筑业商务活动指数为57.5%，低于上月3.0个百分点，但仍位于较高景气区间。从用工情况和市场预期看，从业人员指数和业务活动预期指数分别为52.6%和60.1%，高于上月2.0和1.7个百分点，表明建筑业企业用工量继续增加。

将2021年9月挖掘机销售数据和其他关联指标数据纳入到中国工程机械市场监控及预测数据模型中，我们预测2021年10月，国内挖掘机市场销量为14386台，同比降低39.8%，其中大、小型挖掘机表现要明显好于中型挖掘机。预测数据将根据上下游经济、投资和销售数据，以及一线市场的即时反馈，进行月度更新。

文章来源：CCMMRC 今日工程机械